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进可攻退可守的基金存在么?

2019-02-21 13:24
来源: 微信公众号小5论基
编辑:东方财富网

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标签:人类 澳门葡京官网 镇赉监狱分局

  2018年的惨也算沁人心脾了吧,但是竟然还有一整个分类的基金在2018年录得了不少的正收益,这类基金并不是债基,而是叫做灵活配置型基金的。

  灵活配置型基金一般会被我归在偏股型基金的大类里面,但是不同于纯股票型基金和一般偏股混合型基金对股票仓位的要求——股票型基金的股票仓位必须保持在80%以上,偏股混合型基金的股票仓位必须保持在60%以上(60%-95%)——灵活配置型基金的股票仓位可以在0-95%之间灵活配置,所以其理论上的股票仓位最低可以是0。

  正是因为具备这个特点,灵活配置型基金在2018年这种股市的极端年份(几乎全年都在下跌,几乎所有的板块都是跌的)就脱颖而出了。

  在我上次的偏股型基金(包括股票型和所有类型偏股混合型)榜单中,今年以来(数据截止2019-02-21,下同)收益率排名前100名的基金中,除了交银阿尔法属于偏股型基金并以3.51%排名第96位之外,其他的99只全部一律统统都是灵活配置型基金。

  来个更震撼的:

  上图是对2018年偏股型基金年度业绩排名的一个简单统计表格,灵活配置型基金今年几乎是神一般的存在,有个英文单词可以贴切形容:Overwhelming(压倒性优势的)。

  想到即将来临的2019年股市可能一时半会还好不起来(据说还要找市场底,经济底,诺曼底什么的),我觉得很有必要对这类基金做个更深入的分析和研究,找出其中的一些佼佼者,作为备战2019的一部分。

  真是不看不知道,一看灵活配置型的基金数量还真挺多,数据显示总共有1800多只,好在我的筛选标准够严格,一顿操作猛如胖虎之后,竟然都没能找全满足我要求的5+5组合。

  围观之前先简单看下筛选标准吧:

  1、基金必须处于正常申购状态,包括暂停大额申购的,但不包括暂停申购和处于封闭期的基金——至少要保证基金能自由买卖吧。

  2、基金必须成立满一年以上——不满一年连个今年以来的收益率和排名都没,忽略也罢。

  3、基金经理担任基金经理的年限至少超过3年——同上,新基金经理必须先证明自己,宁可放过一个好的,不可混进300差的,3年是个很合理的考核期。

  4、基金规模必须大于1亿并且小于100亿——规模太小怕清盘,规模太大怕影响业绩,这个范围给的够宽泛了。

  以上四条属于基本筛选标准,接下去两条收益率标准才是杀手锏:

  按照灵活配置型基金的实际资产配置我又细分成了两类:一类是略偏债的配置型基金,另一类是略偏股的配置型基金(实际的分类标准很难界定,不过到时候看收益回撤图会一目了然)。

  第一个业绩要求是对短期业绩的要求,基于上面的分类,今年以来的收益率偏债的必须是正收益(大于0),偏股的最大亏损不能超过10%;

  第二个业绩要求是中长期业绩(一年以上)的要求,所选基金的长期年化回报率(一年以上的年化,时间越长的有加分)必须大于6%。

  不要小看这些筛选标准,满足以上所有要求的灵活配置型基金总共才只有33只!

  在这33只几乎已经是百里挑一的基金中我按照更严格的标准精选出了4只偏债型灵活配置基金和5只偏股型灵活配置基金。

  限于篇幅我就不具体列这个更严格的标准了。

  接下去我们来看入围的基金们。

  偏债型的灵活配置型基金总共有四只,按照今年以来的收益率排序分别是:

  景顺长城泰安A(003603),基金经理万梦,今年以来收益率5.39%,年化回报6.42%(2年+);

  广发趋势优选(000215),基金经理谢军/谭昌杰,今年以来收益率2.77%,年化回报11.15%(5年+);

  华安新活力(000590),基金经理贺涛,今年以来收益率2.25%,年化回报7.67%(3年+);

  安信平稳增长A(750005),基金经理庄园/张明,今年以来收益率0.77%,年化回报10.24%(5年+);

  来看一个2018年以来它们与沪深300指数对比的全貌图:

  在沪深300的浅蓝底色掩映下,四只偏债灵活配置基金在2018年走得似乎波澜不惊甚至还有点意兴阑珊。

  如果以截止到2019-02-21的数据为基准,沪深300今年以来的收益率为-22.39%,而这四只取得正收益的基金竟然可以平均跑赢沪深300指数25.05%,这就有点小震撼了,看上去走势很平坦的偏债型灵活配置基金体内似乎蕴含着一种叫做洪荒之力的东西。

  不信请看2017年以来这四个基金和沪深300指数的对比图:

  上图中这些偏债型的灵活配置基金真正诠释了“穿过你的黑发我的手”这句话的意境。市面上经常能听到穿越牛熊这个单词,我想这类基金的表现至少应该属于成功穿越牛熊的一种情况吧。

  偏股型的灵活配置型基金总共有五只,按照今年以来的收益率排序分别是:

  交银优势行业(519697),基金经理何帅,今年以来收益率3.88%,年化回报14.20%(5年+);

  *上图中的小黄点是基金经理何帅开始管理这个基金的时点

  长安鑫富领先(001657),基金经理林忠晶,今年以来收益率-5.94%,年化回报17.20%(1年+);

  广发优企精选(002624),基金经理傅友兴,今年以来收益率-7.61%,年化回报8.65%(2年+);

  交银新生活力(519772),基金经理杨浩,今年以来收益率-8.87%,年化回报13.62%(2年+);

  华安沪港深通精选(001581),基金经理苏圻涵/高钥群,今年以来收益率-9.10%,年化回报10.61%(1年+);

  同样来看一个2018年以来它们与沪深300指数对比的全貌图:

  虽然这几个基金今年以来大都是负收益(除了第一个交银优势行业),但是懂行的小伙伴一定看出来了这几个主投股票的灵活配置型基金能在今年的市场下收成这样实属不易,虽然还是跌的,但是跌的可比沪深300指数少多了:这五个基金平均能跑赢沪深300指数16.04%,最少的一个也跑赢了13%左右。一旦股市有所好转,想象空间巨大。

  不信我再放个2017年以来这五个基金和沪深300指数的对比图:

  我们都知道沪深300在2017年涨的还是很厉害的,但是这5只偏股型灵活配置基金有四只在2017年依然大幅跑赢沪深300(牛市跑赢指数可不容易),哪怕加上在2017年没跑赢指数的交银优势行业,这五个基金平均也能跑赢沪深300指数9%,叠加2018年的退守跑赢指数走势,可以说是进会攻退会守。我想这应该属于成功穿越牛熊的另一种情况。

  讲到这里基本上就算告了一个段落。今天涉及到的基金数量有点多,我就不一一展开并作详细的分析和讨论了,以后有机会的时候我可能会讲到其中的几个。

  2018年的基金冠军榜单注定是没法看的,但是今年的榜单有个最大的作用就是让这批平日里不显山不露水的名为灵活配置型基金的那么明显的呈现在我们眼前,并让我们近距离的体会到它们的好。

  我认为在即将到来的2019年这些基金是值得重点关注的,毕竟能真正做到进可攻退可守的基金为数并不多。

  我必须要再强调一下的是,黑夜给了你黑色的眼睛,你千万别只用来翻白眼:今天的文章并不是让你直接全盘买入这些基金,但是如果能按照自己的风险偏好配置几只作为部分仓位(给空仓或者轻仓的小伙伴作为配置的标的),或者在自己实际持有仓位的基础上做些调整(给重仓甚至满仓的小伙伴作为换基的标的),那就Go Ahead吧

(文章来源:微信公众号小5论基)

(责任编辑:DF384)

 
 
 
 

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